Robo-Advisor: Was steckt hinter dem virtuellen Anlageberater?

Wer sein Geld gewinnbringend anlegen möchte, findet heutzutage unzählige Onlineratgeber, Finanzblogs und YouTube-Kanäle, die einen auf dem Weg zur passenden Anlagestrategie mit dem nötigen Hintergrundwissen und weiterführenden Informationen versorgen. Mit dem Robo-Advisor kam 2013 erstmals ein neues System auf den Markt, das Sparern nicht nur Tipps in Hinblick auf börsengehandelte Fonds gibt, sondern je nach Wunsch auch gleich die gesamte Vermögensverwaltung übernimmt. Doch was genau steckt hinter dieser modernen Art des Anlageberaters? Und welche Unterschiede gibt es zwischen den einzelnen Anbietern?

Der Begriff „Robo-Advisor“ setzt sich aus Robot („Roboter“) und Advisor („Berater“) zusammen und steht für eine Reihe von Unternehmen im Wirtschaftszweig Finanztechnologie (sogenannte Fintechs), die die klassischen Dienstleistungen von Finanzberatern digitalisieren. Dabei kommen spezielle Onlineplattformen zum Einsatz, die Privatanlegern helfen, ein Portfolio aus Anlageprodukten zusammenzustellen, dieses mithilfe von Algorithmen automatisch überwachen und bei Bedarf den Entwicklungen am Finanzmarkt anpassen. Der Begriff „Robo-Advisor“ wird sowohl für den jeweiligen Anbieter auch für dessen Plattform verwendet.

Mitunter übernimmt der Robo-Advisor auch das Rebalancing (die Umschichtung) der Anlagen automatisch. Es kommt nicht selten vor, dass sich das Portfolio beispielsweise aufgrund von Wertschwankungen der einzelnen Positionen, sprich Fonds, so stark verändert, dass es zu sehr von der ursprünglich gewünschten Strategie abweicht. Dann müssen Positionen, die im Laufe der Zeit stark an Wert zugelegt haben, anteilig verkauft werden. Positionen, die dagegen an Wert verloren haben, müssen anteilig zugekauft werden. Auf diese Weise wird das ursprüngliche Risiko-Rendite-Profil gemäß gewünschte Anlagestrategie wiederhergestellt. Der Robo-Advisor bringt das Portfolio somit wieder in die richtige Balance.

Die algorithmengestützte Vermögensverwaltung bietet diverse Vorteile. Von welchen Features Privatanleger im Einzelnen profitieren, hängt davon ab, welche Art von Robo-Advisor zum Einsatz kommt. Man unterscheidet Full-Service-, Half-Service- und Self-Service-Systeme.

Full-Service-Robo-Advisor

Der Full-Service-Robo-Advisor kümmert sich um alle Aspekte rund um die Geldanlage. Er schlägt dem Anleger eine Anlagestrategie vor, übernimmt die komplette Vermögensverwaltung und kümmert sich selbstständig um das Rebalancing, um bei Bedarf die ursprüngliche Anlagestruktur wiederherzustellen. Seriöse Full-Service-Robo-Advisor besitzen eine Erlaubnis zur Finanzportfolioverwaltung gemäß § 32 Kreditwesengesetz, die von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) vergeben wird. Diese Erlaubnis beinhaltet zwar, dass der Robo-Advisor das Vermögen verwalten darf, schließt einen Zugriff darauf allerdings aus.

Half-Service-Robo-Advisor

Wie der Name bereits verrät, bietet dieser Robo-Advisor einen eingeschränkten Service an. Er vermittelt seinem Kunden zwar Anlageprodukte im Rahmen einer Anlagestrategie, sobald allerdings die Anlagestruktur angepasst werden muss (Rebalancing), braucht er die Zustimmung des Anlegers. Nutzt man einen Half-Service-Robo-Advisor, gibt man die Verwaltung seiner Geldanlage also nicht vollständig aus der Hand.

Self-Service-Robo-Advisor

Der Self-Service-Robo-Advisor kann als eine Art Ratgeber betrachtet werden. Er gibt dem Anleger lediglich Tipps zum Thema Geldanlage. Die Vermögensverwaltung (Depoteröffnung, Käufe, Verkäufe, Rebalancing) muss der Anleger allerdings komplett in Eigenregie meistern.

Grundsätzlich eignet sich ein Robo-Advisor für alle, die langfristig und sinnvoll Geld anlegen möchten und bei ihren Investitionsentscheidungen professionelle Unterstützung brauchen. Wer die virtuelle Vermögensverwaltung in Anspruch nimmt, sollte Hintergrundwissen zum Thema Fonds mitbringen, um die Anlagevorschläge besser einschätzen zu können. Im Vergleich zur Verwaltung in Eigenregie entfällt für den Anleger jedoch der Aufwand, sich selbst mit den einzelnen Szenarien und Folgeentscheidungen auseinandersetzen zu müssen. Ein Full-Service-Robo-Advisor entscheidet selbst, was für die Anlagestruktur das Beste ist, und nimmt die Umschichtung während der gesamten Anlagenlaufzeit automatisch vor.

Wer am Kapitalmarkt Rendite machen möchte, sollte langfristig investieren. Das gilt auch für Anleger, die auf einen Robo-Advisor und algorithmusgestützte Anlagestrategien setzen. Wer beispielsweise seinen Jahresbonus lediglich für ein Jahr anlegen möchte, sollte besser andere Alternativen in Betracht ziehen. Ein Robo-Advisor eignet sich in erster Linie für den langfristigen Vermögensaufbau.

Die automatisierte Vermögensverwaltung eignet sich zudem für alle, die bei Geldinvestitionen dazu neigen, emotional zu entscheiden. Bei Kursschwankungen z. B. werden Aktien aus Angst vor Verlusten oft zu schnell abgestoßen. Computerprogramme hingegen treffen Entscheidungen auf Grundlage von Kennzahlen, ohne jegliche Emotionen, und bieten gleichzeitig ein dynamisches Risikomanagement an, um die Anlagestrategie stabil zu halten.

Für Anleger mit kurzfristigen Anlagezielen ist der Robo-Advisor nicht die erste Wahl. Zwar kann das Depot jederzeit gekündigt und das angelegte Vermögen somit wieder freigegeben werden, allerdings könnte damit auch das Risiko eines Kursverlustes steigen, da dieser nicht mehr rechtzeitig ausgeglichen werden kann. Ein klassischer Vermögensberater kann im Vergleich zum Robo-Advisor viel besser auf die Bedürfnisse von Anlegern eingehen, die kurzfristig investieren möchten, und die optimale Anlagestrategie gemäß den individuellen Vorstellungen erarbeiten.

Auch spekulative Anleger sind mit der virtuellen Vermögensverwaltung nicht gut beraten. Denn sie bevorzugen es, Geld kurzfristig und zu einem hohen Risiko anzulegen. Wobei es ganz ohne Risikobereitschaft natürlich auch beim Robo-Advisor nicht geht – immerhin besteht das zusammengestellte Portfolio u. a. aus Fonds, die Wertschwankungen unterliegen. Und diese können selbst von Algorithmen nicht immer zuverlässig vorhergesehen werden.

Mit einer Investition in ETFs hat man auch als Kleinanleger die Möglichkeit, breit gestreut in Märkte zu investieren und eine systematische Vermögensbildung zu betreiben. Da Indexfonds passiv gemanagt werden, sind sowohl die Kosten als auch der Aufwand vergleichsweise gering.

Der Robo-Advisor gilt aufgrund des passiven Managements (bei den meisten Anbietern der Fall) als eine vergleichsweise günstige Möglichkeit der Vermögensverwaltung. Wie hoch die Kosten für den Anleger insgesamt ausfallen, hängt allerdings sowohl vom Leistungsumfang (Full- oder Half-Service) als auch vom jeweiligen Anbieter ab.

Einige Anbieter erheben eine jährliche Verwaltungsgebühr, die in Abhängigkeit vom Anlagevermögen des Anlegers berechnet wird. Andere richten sich nach dem Durchschnittsvolumen pro Jahr – die Gebühr wird dann monatlich, quartalsweise oder jährlich abgerechnet. Da die Gebühren von Anbieter zu Anbieter stark variieren, ist ein gründlicher Robo-Advisor-Vergleich im Vorfeld unerlässlich. Den direkten Kostenvergleich der fünf bekanntesten Anbieter Deutschlands finden Sie in einer detaillierten Vergleichstabelle am Ende des Textes.

Verschiedene Vergleichsportale wie etwa geldanlage-digital.de, das sich mit Fragen rund um Geldanlage beschäftigt, Onlineplattformen wie robo-advisor.de, die Verbrauchern „unabhängige Tipps zur gebührenarmen Geldanlage der Zukunft“ liefert und Finanzmagazine wie z. B. extra-funds.de, das über die neuesten Entwicklungen des deutschen ETF-Marktes berichtet, nehmen regelmäßig Anbieter der digitalen Vermögensverwaltung unter die Lupe. Die Robo-Advisor-Tests zeigen, wie unterschiedlich das Angebot bezüglich Mindestanlage, Gebühren und Rebalancing ist. Wir haben die wichtigsten Fakten zu den fünf bekanntesten Anbietern Deutschlands für Sie übersichtlich zusammengefasst.